本文为小瑜哥个人投资基金日记和思考，文中提及到的 任何个股和基金都可能有腰斩的风险。 所有内容均不构成投资建议，请各位 独立思考 ，不要以我的内容作出买入或者卖出决策， 风险自担 。

1.昨天涨的还不够今天跌的

今天上午新能源一度拉红了，然后很快跌下去了，以新能源为主的成长基金都在跌，市场3800+股票下跌，涨的主要是以银行、地产、家电为主的防守板块，很明显今天市场风险偏好发现了改变。

(资料图)

我猜可能是外围加息对成长板块有一定的干扰，资金选择先防守。一旦外围加息低于市场预期，加上加息到了最后阶段，成长板块有望继续反弹。

2.当下半导体处于下行周期

昨晚粉丝让我聊聊半导体，通过数据层面我看到的是目前半导体处于下行周期，当下更多的是左侧布局，对于风险承受能力较弱的投资者仍需谨慎。

根据wind数据显示全球半导体近4个季度销量都是在下降，环比负增长。

如果你说全球半导体销量负增长感受不明显，那我们可以看看国内智能手机的销量数据。

根据中国通信院数据显示2022年11月国内智能手机出货量2222万部，同比下降36.2%。

手机是半导体需求非常大的产品，目前智能手机同比数据大幅下降，这个时候你再感受一下应该会好理解一些。

3.再来看电子和计算机的盈利增速

以电子、计算机为代表的半导体过去3个季度归母净利润都是负增长，加上需求下降，可预见的是2022年4季度和2023年1季度盈利并未改善。

4.最后再来看看半导体的估值水平位

截止到2023年1月10日中证半导体产业指数市盈率为39.05倍，处于过去5年分位点的7.14%，目前处于低估区。

根据机构预测2023年中证半导体产业指数盈利增速为22.51%，我认为并不高。PEG估值为1.5，大于1以上估值性价比就不高。

5.总结

如果我们对比过去半导体高景气度来看，当下估值所处分位点是低估的。但如果我们把半导体当做一个成长板块来看未来的增速并不高，对应当下的估值并不低。

我认为对于风险承受能力较弱的投资者仍需谨慎，对于风险承受能力较强的投资者可以尝试左侧布局。

短期股价走势跟资金流向关系较大，今年机构对半导体板块非常关注，一旦达成共识有望迎来局部行情。

......

今天上证指数下跌0.24%，收报3161点。深证指数下跌0.59%，创业板下跌1.13%，北向资金净流入76.14亿元，两市合计成交7419亿元。

今天预计-1.3%，更新后今年以来+4.2%。老对手沪深300今天-0.19%，更新后今年以来+3.57%。今天大幅跑输老对手，我不能接受！

今天没操作，继续保持卧倒不动。 优秀的人看完文章都会顺手点个赞，祝点赞的基友估值大涨！