未来两年利润或增600%+，这匹黑马所处行业周期加速触底，或是板块4月重要催化剂，公司产品销量翻倍增长，后续扩产保持稳定
2023-04-04
未来两年利润或增600%+，这匹黑马所处行业周期加速触底，或是板块4月重要催化剂，公司产品销量翻倍增长，后续扩产保持稳定增长驱动业绩超预期，分析师上看70%估值修复空间。
【资料图】
公司精要：
①新希望拟就对2022年12月31日的生物资产超出原有预期外部分的减值进行计提，其中7.4亿得生产性生物性资产对应约30万母猪（总共90万头母猪），有望成为4月猪肉板块重要的催化剂；
②浙商证券孟维肖看好公司目前在新疆、甘肃、河南三地建成300-350万头产能，并计划通过自建或收购将产能扩张至500万头，预计公司2023/24年生猪出栏量分别为300/450万头，同比分别增长48%/50%；
③一季度仔猪料、母猪料产量环比持续下滑，北方规模场母猪淘汰水平存在较大预期差，持续的母猪产能出清驱动2024年猪价涨幅超预期；
④孟维肖预计公司2022-2024年归母净利润为3.22/10.71/23.56亿元，同比增长146.90%/232.98%/119.92%，给予公司2024年10倍PE，对应目标市值235.6亿元，较现价空间70%；
⑤风险提示：生猪出栏量不及预期、生猪价格不及预期。
近期，新希望拟就对2022年12月31日的生物资产超出原有预期外部分的减值进行计提，共计约12.35亿元。其中7.4亿得生产性生物性资产对应约30万母猪（总共90万头母猪），有望成为4月猪肉板块重要的催化剂。
浙商证券孟维肖挖掘出二线养殖黑马
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